Αλλαγή κλίματος, ποντάρουν στην αξιολόγηση, άνοδος +1,19% στο ΧΑ στις 559 μον. – Εθνική αποτυχία στο προσφυγικό

Αλλαγή κλίματος, ποντάρουν στην αξιολόγηση, άνοδος +1,19% στο ΧΑ στις 559 μον. – Εθνική αποτυχία στο προσφυγικό
Αλλαγής κλίματος στην αγορά - Σε θετικό πρόσημο οι τράπεζες +6% η Εθνική, αλλά η Attica bank -6% - Μεικτές τάσεις στον FTSE 25
(upd24)Στο θετικό σενάριο της αξιολόγησης ποντάρει το ελληνικό χρηματιστήριο ενώ υπάρχουν ενδείξεις ότι η Τρόικα θα έρθει στις 8 ή 10 Μαρτίου στην Ελλάδα. 
Η αγορά λόγω της εν εξελίξει Συνόδου Κορυφής για το προσφυγικό και του Eurogroup κινήθηκε σε αρνητικό πρόσημο με τις τράπεζες να καταγράφουν απώλειες αλλά στο πέρας της συνεδρίασης άλλαξαν προς το θετικότερο οι επενδυτικές διαθέσεις. 
Οι τράπεζες κάλυψαν τις αρχικές απώλειες και σημείωσαν κέρδη με την Εθνική +6% ενώ η Attica bank έκλεισε με απώλειες -6% βρέθηκε στην κορυφή των πωλήσεων.

Σε ορισμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 εκδηλώθηκαν ορισμένες αγορές λόγω και των εισροών στις 18 Μαρτίου όπου η αγορά θα υποβαθμιστεί σε αναδυόμενη από τον οίκο FTSE.
Ωστόσο χρειάζεται προσοχή η Ελλάδα αποτυγχάνει σε όλα τα μέτωπα. 

Στο προσφυγικό, με τα κλειστά σύνορα παταγώδης αποτυχία.
Μπορεί στο κείμενο συμπερασμάτων να μην συμπεριλαμβάνεται η φράση κλειστά σύνορα...αλλά τα σύνορα των κρατών, Βόρεια της Ελλάδος θα είναι κλειστά. 
Στην αξιολόγηση η Ελλάδα παρακαλάει για τμηματική αξιολόγηση με το ΔΝΤ να επιμένει στην σκληρή γραμμή. 
Ταυτόχρονα οι απειλές ότι οι τράπεζες θα χρειαστούν 10 δισεκ. νέα κεφάλαια το 2017 αποσταθεροποιηθεί την αγορά. 
Το ΔΝΤ επιμένει ότι δεν είναι επαρκής η ανακεφαλαιοποίηση. 

Το προσφυγικό εκτυλίσσεται σε εθνικό δράμα, σε παταγώδη αποτυχία, σε εθνική τραγωδία.
Η πολιτική των ανοικτών συνόρων είναι εθνικά επιζήμια, ναρκοθετεί τα εθνικά συμφέροντα και μπορεί να δημιουργήσει νέα δεδομένα στο Αιγαίο λόγω των επιθετικών βλέψεων της Τουρκίας. 
Η Ελλάδα θα φορτωθεί 150-200 χιλ. μετανάστες.

Η αξιολόγηση επίσης είναι παρωδία, αν τελικώς εφαρμοστεί η τμηματική πολιτική λύση στην αξιολόγηση τότε το σκηνικό της αποτυχίας για την Ελλάδα δεν θα έχει προηγούμενο. 
Με τεχνικούς όρους απαιτείται διάσπαση των 560-575 μονάδων για να αλλάξει και η μεσοπρόθεσμη τάση σε ανοδική. 
Ωστόσο σε γενικές γραμμές μπορούμε να πούμε ότι η αγορά πάσχει, ότι θα δούμε από εδώ και πέρα θα είναι πρόσκαιρο και συγκυριακό. 
Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε ανοδικά καλύπτοντας τις αρχικές απώλειες με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 559,44 μονάδες με  άνοδο +1,19% έχοντας  υψηλό στις 559,63 μονάδες και χαμηλό στις 546,20 μονάδες.   
Ο τζίρος και ο όγκος σε μέτρια επίπεδα απέχουν από τα ρεκόρ του Δεκεμβρίου λόγω του rebalancing των δεικτών του MSCI και FTSE, ωστόσο εσχάτως καταγράφεται μια βελτίωση στην συναλλακτική δραστηριότητα. 
Ποιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 58 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 100 εκατ. τεμάχια, με τα 94 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 800 χιλ. τεμάχια στα warrants.

Ήπιες πωλήσεις από UBS, J P Morgan, CVGX, Citigroup στις τράπεζες 


Ήπιες πωλήσεις σημειώνουν σήμερα ξένοι επενδυτές, όπως UBS και J P Morgan στις ελληνικές τράπεζες.
Παρά την πτώση απουσιάζουν οι επιθετικές κινήσεις, απουσιάζει ο πανικός από τους ξένους, είναι περισσότερο κινήσεις τακτικής. 
Στην Εθνική 
η UBS 1,6 εκατ μετοχές, η CVGX 600 χιλ, η J P Morgan 350 χιλ. 
Στην Alpha bank 
η Citigroup 700 χιλ μετοχές, η J P Morgan 550 χιλ η UBS 400 χιλ.
Στην Eurobank η UBS 500 χιλ. μετοχές, η Citigroup 200 χιλ. 
Στην Πειραιώς 
η UBS 3,5 εκατ μετοχές, η Barclays 800 χιλ, η CVGX 700 χιλ μετοχές και η INCA 600 χιλ. 
Στον ΟΤΕ 
η J P Morgan 100 χιλ η HSBC 25 χιλ. 

Κρίσιμη η επαναπροσέγγιση της ζώνης των 560 μονάδων στο χρηματιστήριο 


Η δύσκολη ζώνη των 560 μονάδων θα είναι και πάλι στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος καθώς όπως όλα δείχνουν ο Γενικός Δείκτης θα επιχειρήσει να τεστάρει και πάλι τις αντοχές του σε αυτήν την κρίσιμη περιοχή. 
Θυμίζουμε τη σημαντικότητα της συγκεκριμένης αντίστασης και επισημαίνουμε πως εάν επιτευχθεί ανοδική διάσπασή της βελτιώνεται αισθητά και η μεσοπρόθεσμη τάση του χρηματιστηρίου μετά από πολύ καιρό...
Η βραχυπρόθεσμη τάση όλων των δεικτών παραμένει ανοδική!
Οι αντιστάσεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 558 και 575 μονάδες και η στήριξη στις 539 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 41 και 46 μονάδες και η στήριξη στις 34 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 155 και 163 μονάδες και η στήριξη στις 142 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως η διάσπαση ή όχι της προαναφερθείσας αντίστασης των 560 μονάδων θα καθορίσει τη συνέχεια ή όχι της ανοδικής κίνησης σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. 
Από την άλλη πλευρά, σε περίπτωση που υπάρξει ανεπιτυχής προσπάθεια υπέρβασης της, μία διόρθωση θεωρείται ασφαλής αρχικά έως τη στήριξη των 539 μονάδων και έπειτα έως τη σημαντικότατη στήριξη των 515 μονάδων.

Μεικτές τάσεις στις τράπεζες κέρδη για την ΕΤΕ  - Πτώση απαξίωσης στην Attica bank, οι μέτοχοι έχουν καταστραφεί... 

Ευμετάβλητη ήταν η εικόνα των τραπεζικών μετοχών με την Εθνική προς το πέρας της συνεδρίασης να περνάει σε θετικό πρόσημο ενώ η Attica bank πρωτοστάτησε στην πτώση αυξάνοντας τις ζημίες για τους μετόχους.
Η περίπτωση της Attica bank αποτελεί εν εξελίξει οικονομικό σκάνδαλο. 
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,2350 ευρώ με άνοδο +5,86% με όγκο 30 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,14 δισ. 
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split 
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.   
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0040 ευρώ με όγκο 41 χιλ. τεμάχια.  
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,71 ευρώ με άνοδο +1,79% με όγκο 7,4 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,62 δισεκ. ευρώ. 

Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016. 
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split. 
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε  στα 0,001 ευρώ  με όγκο 523 χιλ.  τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 52 εκατ τεμαχίων. 
Η Πειραιώς έκλεισε  στα 0,1710 ευρώ με πτώση -1,72% με όγκο 47,7 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 1,49 δισ ευρώ. 
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS. 
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώέκλεισε  στα 0,0010 ευρώ με ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 69 εκατ τεμαχίων. 
 
Η Eurobank έκλεισε στα 0,69 ευρώ κάτω από την τιμή της ΑΜΚ στο 1 ευρώ με άνοδο +4,23%, όγκο 6,4 εκατ μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,5 δισ. ευρώ. 
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS 
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε  στα 0,1430 ευρώ με πτώση -1,38% και κεφαλαιοποίηση 1,27 δισ. ευρώ. 
Η Attica Βank έκλεισε  με πτώση -5,68% στα 0,0830 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 194 εκατ. 
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε  στα 9,12 ευρώ με πτώση -0,87% με αποτίμηση 181 εκατ. ευρώ.

Μεικτές τάσεις στον FTSE 25 – Κέρδη για ΟΠΑΠ, Τιτάνα, FF Group, πτώση σε ΔΕΗ και ΕΥΔΑΠ 

Μετά από την άνοδο του τελευταίου διαστήματος οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 έφθασαν σε κρίσιμα τεχνικά σημεία αντίστασης. 
Χρειάζονται ισχυρότερα θετικά νέα για να μπορέσει η αγορά να συνεχίσει ανοδικά.
Σήμερα σημειώθηκαν μεικτές τάσεις στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 ενώ στο επίκεντρο βρίσκονται μετοχές που θα έχουν εισροές λόγω της υποβάθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς σε αναδυόμενη από τον οίκο FTSE στις 18 Μαρτίου.  
Η Coca Cola HBC  έκλεισε στα 18,23 ευρώ με άνοδο +2,76%  με την κεφαλαιοποίηση στα 6,71 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 8,14 ευρώ με άνοδο +0,49% και αποτίμηση 3,98 δισ. ευρώ, όντας στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC... 
Η ΔΕΗ έκλεισε  στα 3,22 ευρώ με πτώση -0,31% και κεφαλαιοποίηση 747 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε  στα 6,62 ευρώ με άνοδο +2,64% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,11 δισ. ευρώ

Η Folli Follie έκλεισε  στα 18,15 ευρώ με άνοδο +5,4% με την αποτίμηση στα 1,21 δισ. ευρώ. 
Ο Τιτάνας έκλεισε  στα 19,5 ευρώ με άνοδο +5,41% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,5 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε  στα 3,76 ευρώ με άνοδο +0,53% και κεφαλαιοποίηση 1,14 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε  στα 9,7 ευρώ με πτώση -0,51% και κεφαλαιοποίηση 1,07 δισ. ευρώ. 
Η Jumbo έκλεισε στα 10,95 ευρώ με πτώση -1,79% και κεφαλαιοποίηση 1,48 δισ. ευρώ. 
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε   στα 4,3 ευρώ με πτώση -3,59% και αποτίμηση 457 εκατ. ευρώ. 

Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε   στα 0,0930 ευρώ με άνοδο +4,49% και όγκο 1,6 εκ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 72 εκατ. ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε  στα 3,45 ευρώ με πτώση -4,43%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 403 εκατ. ευρώ
Η Ελλάκτωρ έκλεισε  στα 1,48 ευρώ με άνοδο +4,48% και αποτίμηση 242 εκατ. ευρώ. 
Ο ΟΛΠ βρίσκεται στα 11,75 ευρώ με πτώση -1,65% και αποτίμηση 247 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε σήμερα στα 8,05 ευρώ με άνοδο +2,29% και αποτίμηση 574 εκατ. ευρώ. 
Η ΕΧΑΕ έκλεισε  στα 5,06 ευρώ με άνοδο +1,28% και αποτίμηση 330 εκατ. ευρώ. 

Οριακή βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα  – Το 10ετές 9,70%, το ετήσιο ομόλογο 10,30% και spreads 940 μ.β.      

Βελτίωση καταγράφεται και σήμερα στην ελληνική αγορά ομολόγων η οποία ποντάρει στο σενάριο ότι τον Απρίλιο θα ολοκληρωθεί η αξιολόγηση. 
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το 2ετές βρισκόταν στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 7 Μαρτίου του 2016 στο 10,30% ενώ εσχάτως είχε φθάσει έως το 17%. 
Σήμερα 7 Μαρτίου επικρατούν ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές.  
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 61,90 με 63,40 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 9,70% και 9,37%. 
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.  
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 935 μονάδες βάσης από 940 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1370 μονάδες βάσης από 1320 μονάδες βάσης. 
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.

Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,37% ή 1,37 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στο 3ετές και 2ετές ομόλογο εμφανίζουν ανοδικές τάσεις. 
Το 3ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 83,70 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 11,24%.
Θυμίζουμε ότι το 4ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 92,05 μ.β. με μέση απόδοση 9,90%, απόδοση αγοράς 10,30% και απόδοση πώλησης 9,50%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.

Αναμονή στα ευρωπαϊκά ομόλογα – Το πορτογαλικό 10ετές στο 3,06% και η Γερμανία 0,21% 

Στάση αναμονής καταγράφεται σήμερα στα ευρωπαϊκά ομόλογα. 
Η Γερμανία  εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,21% από 0,11% πρόσφατα με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 -  ενώ πλησίασε το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Σήμερα στις ευρωπαϊκές αγορές επικρατούν ήπιες μεικτές τάσεις. 
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,90%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,06%, η Ισπανία 1,53% και η Ιταλία 1,42%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις όπως οι ανησυχίες για την Κίνα ή για τον κίνδυνο έναρξης μιας bear market αγοράς. 
 
07.03.2016