Crash test για τις ελληνικές τράπεζες και τις προοπτικές ανάπτυξης της οικονομίας

Crash test για τις ελληνικές τράπεζες και τις προοπτικές ανάπτυξης της οικονομίας

Καθοριστικό για τη στάση των επενδυτών έναντι της Ελλάδας θα είναι το 2017, με τις πραγματικές προοπτικές της Οικονομίας και των τραπεζών να βρίσκονται στο μικροσκόπιο των ξένων.

Λίγο πριν από το τέλος του 2016 και ενώ βρίσκεται σε εξέλιξη η δεύτερη αξιολόγηση που θα κρίνει τις προοπτικές ελάφρυνσης του χρέους και της συμμετοχής της Ελλάδας στο QE της ΕΚΤ, οι ξένοι επενδυτές βάζουν στο "μικροσκόπιο" τις προοπτικές της ανάκαμψης, αλλά και αυτές των τραπεζών. 

Σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, τα δύο αυτά θέματα θα συζητηθούν αύριο και μεθαύριο σε κλειστή εκδήλωση της BNP σε κεντρικό ξενοδοχείο της Αθήνας, στην οποία έχει προσκληθεί και ο αρχηγός της αξιωματικής αντιπολίτευσης Κυριάκος Μητσοτάκης, ωστόσο σύμφωνα με πληροφορίες ο ίδιος δεν θα παραβρεθεί και στη θέση του θα παραστούν οι Χ. Σταϊκούρας και Θ. Μπακόλας. Στην κεκλεισμένων των θυρών εκδήλωση, από ελληνικής πλευράς θα εκπροσωπούνται σε ανώτατο επίπεδο η ΤτΕ, το ΤΧΣ, ο ΟΔΔΗΧ και οι τράπεζες (CEOs ή CFOs), καθώς και η μέτοχος των ελληνικών τραπεζών EBRD. Στην άλλη πλευρά του "τραπεζιού" θα βρίσκονται δεκαπέντε ξένοι επενδυτές, μεταξύ των οποίων η Morgan Stanley Investment Management, η Lone Star, η Centerbridge, η Chenavari Investment Managers, η Trend Capital, η Achmea κ.ά.

Το αντικείμενο της κεκλεισμένων των θυρών εκδήλωσης που είναι "2017: Το έτος ανάκαμψης της ελληνικής Οικονομίας", συμπυκνώνει σε μία φράση τις προσδοκίες και τα ερωτηματικά των ξένων επενδυτών. Έρχεται δε μετά την "αχτίδα" ανάκαμψης το γ΄ τρίμηνο 2016 (ανάπτυξη 0,5% από το προηγούμενο τρίμηνο και 1,5% από το γ΄ τρίμηνο του 2015) και αμέσως μετά την κατάθεση του νέου κρατικού προϋπολογισμού. Αυτός προβλέπει για το 2017 ανάπτυξη 2,7% και πρωτογενές πλεόνασμα 2% του ΑΕΠ, δηλαδή 523 εκατ. ευρώ περισσότερα από τη δέσμευση στο μνημόνιο για πρωτογενές πλεόνασμα 1,75% του ΑΕΠ. 

Πρόκειται για πρόβλεψη που η κυβέρνηση στηρίζει στην υπεραπόδοση που είχαν τα μέτρα λιτότητας που επέβαλε το 2016 και τα οποία εκτιμά πως θα έχουν αποφέρει έως το τέλος της τρέχουσας χρονιάς πρωτογενές πλεόνασμα 1,09% του ΑΕΠ (1,032 δισ. ευρώ περισσότερα από τον στόχο του μνημονίου για πρωτογενές πλεόνασμα 0,53% του ΑΕΠ).

Οι ξένοι επενδυτές ακούν ευχάριστα τις προβλέψεις αυτές, ωστόσο προβληματίζονται για την επιτυχία τους δεδομένου ότι στηρίζονται σε εξουθενωτική υπερφορολόγηση, τη στιγμή που περικόπτονται παράλληλα συντάξεις και δημόσιες δαπάνες. Σημειώνεται ότι το 2016 η κυβέρνηση προϋπολόγιζε φορολογικά έσοδα 48,4 δισ. ευρώ, τα οποία φαίνεται πως θα φτάσουν τελικά τα 50,4 δισ. ευρώ. Ο προϋπολογισμός του 2017 προβλέπει επιπλέον είσπραξη εσόδων 2,2 δισ. ευρώ περισσότερα από φέτος, ενώ φέρνει επιπλέον φόρους περίπου 2,5 δισ. ευρώ (θεσπίστηκαν το καλοκαίρι και θα ισχύσουν από 1/1/2017) και παρεμβάσεις περίπου 546 εκατ. ευρώ στο συνταξιοδοτικό. 

Για τους ξένους επενδυτές το ενδιαφέρον επικεντρώνεται επίσης στις ιδιωτικοποιήσεις, από τις οποίες ο στόχος του προϋπολογισμού προβλέπει έσοδα 2,6 δισ. ευρώ, όταν το 2016 τα έσοδα αναμένονται στα 500 εκατ. ευρώ και στην εξαετία 2011 – 2016 δεν ξεπέρασαν τα 3,4 δισ. ευρώ.

Σε απόλυτη συνάρτηση με την πορεία της Οικονομίας, βρίσκονται οι προοπτικές των ελληνικών τραπεζών. 

Οι ξένοι επενδυτές βλέπουν τεράστια περιθώρια στην αγορά των "κόκκινων" δανείων, αλλά την ίδια ώρα κρατούν "μικρό καλάθι" για το τι μπορεί να προσδοκούν τόσο οι ίδιοι από αγοραπωλησίες δανείων, όσο και οι ελληνικέςτράπεζες σχετικά με την επίτευξη των στόχων μείωσης των NPEs που έχει θέσει ο SSM. Σε κάθε περίπτωση, παρά την ώθηση που θα δώσουν στις τράπεζες καλά νέα για το χρέος και τη συμμετοχή της χώρας στο QE, είναι προφανές ότι το ελληνικό τραπεζικό σύστημα δεν λειτουργεί εδώ και χρόνια, καθώς σωρεύει "κόκκινα" δάνεια και αδυνατεί να χρηματοδοτήσει την Οικονομία.

Σημειώνεται ότι όλοι οι παραπάνω προβληματισμοί και οι προσδοκίες των ξένων διατυπώνονται και υπό το πρίσμα ενός ευμετάβλητου διεθνούς και ευρωπαϊκού περιβάλλοντος, με ανοιχτά μέτωπα που θα διαμορφώσουν τις νέες τάσεις στις αγορές.

23.11.2016