Επικίνδυνα παιχνίδια: Οι τιμές των τραπεζών θα διπλασιαστούν, διαρρέουν χρηματιστηριακές

Επικίνδυνα παιχνίδια: Οι τιμές των τραπεζών θα διπλασιαστούν, διαρρέουν χρηματιστηριακές
Εμείς θα συνεχίζουμε να παρουσιάζουμε αριθμοδείκτες και εκτιμήσεις επί πραγματικών στοιχείων και θα υπενθυμίσουμε στους επενδυτές ότι λάμπει δεν είναι πάντα χρυσός.
Ελληνικές χρηματιστηριακές εταιρίες διαρρέουν ότι οι τιμές των ελληνικών τραπεζών θα διπλασιαστούν.
Δεν προσδιορίζουν το πότε αλλά τονίζουν ότι οι μετοχές των τραπεζών θα διπλασιαστούν. 
Μάλιστα με αυτές τις διαρροές προσπαθούν να επηρεάσουν επενδυτές να τοποθετηθούν στις ελληνικές τράπεζες. 
Οι ίδιες χρηματιστηριακές ήταν αυτές που προέτρεπαν πολλούς επενδυτές να συμμετάσχουν στις αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών ενώ με την κατάρρευση που ακολούθησε…προσπαθούσαν να δικαιολογήσουν τα αδικαιολόγητα. 
Τι σημαίνει όμως διπλασιασμός τιμών στις τραπεζικές μετοχές; 
Σημαίνει η Εθνική στα 0,60 ευρώ ή 5,5 δισεκ. 
Σημαίνει η Alpha bank στα 4,6 ευρώ ή 7 δισεκ. 
Σημαίνει η Eurobank 2,10 ευρώ ή 4,8 με 5 δισεκ. 
Σημαίνει η Πειραιώς 0,58 με 0,60 ευρώ ή 5 δισεκ. 
Με βάση το σενάριο του διπλασιασμού των τραπεζικών μετοχών οι ελληνικές τράπεζες θα έχουν κεφαλαιοποίηση 23 δισεκ. ευρώ με tangible book περίπου 28,5 δισεκ. δηλαδή P/BV περίπου στο 0,80 με 0,82.
Για να δούμε τις ελληνικές τράπεζες σε διπλάσιες τιμές θα πρέπει κυρίως να δούμε πάνω από το 1 με 1,20 P/BV στις ευρωπαϊκές τράπεζες. 
Δηλαδή θα πρέπει οι ευρωπαϊκές τράπεζες να σημειώσουν αύξηση +50% έως +70% σε μέσους όρους ενόψει stress tests του Ιουλίου ή Αυγούστου του 2016. 
Οι εκτιμήσεις αυτές των χρηματιστηριακών εταιριών κατά την άποψη μας είναι τελείως ανυπόστατες και κυρίως δεν θα πρέπει να γίνονται μέσω διαρροών αλλά με εκθέσεις ώστε κάθε επενδυτής να μπορεί να κρίνει και να αξιολογεί. 
Φοβούμαστε ότι κάποιοι συνεχίζουν το απαράδεκτο παιχνίδι των φημών για να παγιδεύσουν πάλι το θύμα δηλαδή εσένα επενδυτή.  
Εμείς θα συνεχίσουμε να παρουσιάζουμε αριθμοδείκτες και εκτιμήσεις επί πραγματικών στοιχείων και θα υπενθυμίσουμε στους επενδυτές ότι λάμπει δεν είναι πάντα χρυσός. 

Η άποψη μας 

Άνοδος πάνω από +30% θέτει τις τράπεζες σε υπερτιμημένη ζώνη και από εκεί και πέρα ο καθένας ας πάρει τα ρίσκα του.
 
18.05.2016