Φυγή προς τα εμπρός για τις ελληνικές τράπεζες

Φυγή προς τα εμπρός για τις ελληνικές τράπεζες

Φυγή προς τα εμπρός με στόχο την επιστροφή στα κέρδη, θα πραγματοποιήσουν οι τράπεζες μετά την πρόσφατη ανακεφαλαιοποίησή τους και την έναρξη υλοποίησης των πλάνων αναδιάρθρωσης. 

Η συμφωνία της Εθνικής Τράπεζας για την αποεπένδυση, εννέα χρόνια μετά,  από την αγορά της Τουρκίας, με την πώληση της Finansbank, σηματοδοτεί το νέο κεφάλαιο που ανοίγουν οι τράπεζες. Το κεφάλαιο αυτό εστιάζει στην ανασύνταξή τους, στην ανάκτηση του πραγματικού ρόλου τους που δεν είναι άλλος από την χρηματοδότηση της Οικονομίας και στην δημιουργία αξίας για τους μετόχους τους. 

Στην περίπτωση της Εθνικής Τράπεζας, η πώληση της Finansbank - που αν κρίνει κανείς από τις προβλέψεις για την πορεία της τουρκικής αγοράς, φαίνεται ότι έγινε στο κατάλληλο timing, εξασφαλίζοντας και τίμημα αντίστοιχο της λογιστικής αξίας της τράπεζας -, προδιαγράφει αντίστοιχα τις δυνατότητες που θα δώσουν σε όλες τις τράπεζες οι δρομολογούμενες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων. Αυτές θα αφορούν:

* Σημαντική περαιτέρω ενίσχυση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας, σε ένα δύσκολο διεθνώς οικονομικό περιβάλλον και υπό την προοπτική πανευρωπαϊκών stress test το 2016. Στην περίπτωση της Εθνικής, μετά την ολοκλήρωση της πώλησης της Finansbank, ο proforma δείκτης CET1 για το γ΄ τρίμηνο του 2015 θα αυξηθεί κατά περίπου 600 μονάδες βάσης, σε 19,6%, μη συμπεριλαμβανομένων των μετατρέψιμων ομολογιών (CoCos). Μαζί με τα CoCos θα ανέρχεται σε 24,6%.

* Σημαντική ενίσχυση της ρευστότητας, μέρος της οποίας μπορεί να κατευθυνθεί στη χρηματοδότηση της Οικονομίας. Ωστόσο, σε πρώτη φάση, η επιπλέον ρευστότητα που θα αποκτήσουν οι τράπεζες, θα χρησιμοποιηθεί για τη σταδιακή "απελευθέρωσή" τους από τον ακριβό δανεισμό του ELAκαι των ομολόγων του πυλώνα ΙΙ(μη καλυμμένες ομολογίες που φέρουν την εγγύηση του ελληνικού Δημοσίου), εξασφαλίζοντάς τους σημαντική ευελιξία και ενισχυμένη κερδοφορία.  Για την Εθνική Τράπεζα, εν προκειμένω, το άμεσο ετήσιο όφελος από τις κινήσεις αυτές εκτιμάται στα 100 εκατ. ευρώ. 

* Για τις τράπεζες που έλαβαν κρατική ενίσχυση κατά τις πρόσφατες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, η ρευστότητα από τις πωλήσεις θυγατρικών θα επιτρέψει την αποπληρωμή της κρατικής ενίσχυσης και την περαιτέρω μείωση του ποσοστού του Δημοσίου στο μετοχικό τους κεφάλαιο. Ενδεικτικά η Εθνική, από την ρευστότητα των 3,5 δις. ευρώ που θα αποκτήσει από την πώληση της Finansbank, θα αποπληρώσει μεγάλο μέρος των CoCos, ύψους 2,03 δις. ευρώ, που έχει εκδώσει υπέρ του ΤΧΣ, γλυτώνοντας ετησίως περί τα 150 εκατ. ευρώ από πληρωμή τόκων. 

Ταυτόχρονα με την πώληση της Finansbank από την Εθνική, έκλεισε χθες και η συμφωνία πώλησης της Eurolife από την Eurobank. Η τράπεζα διέθεσε το 80% της ασφαλιστικής της εταιρίας στην Fairfax Financial Holdings Limited έναντι τιμήματος 316 εκατ. ευρώ σε μετρητά.

Με την ολοκλήρωσή της, η συναλλαγή θα επιτρέψει στην Eurobank να επωφεληθεί από τη δημιουργία αξίας στο μέλλον μέσω της μειοψηφικής συμμετοχής της (20%) στον όμιλο Eurolife και θα αυξήσει τον δείκτη κεφαλαίου κοινών μετοχών κατηγορίας 1 (CET 1) κατά περίπου 26 μονάδες βάσης (κοντά στο 17, 8%).

Επόμενα deals που αναμένεται να υλοποιηθούν σύντομα είναι:

* Η ολοκλήρωση της νέας συμφωνίας για την πώληση του Αστέρα Βουλιαγμένης από την Εθνική Τράπεζα. Oι διαπραγματεύσεις με το Jermyn Street Real Estate έχουν ουσιαστικά ολοκληρωθεί και η νέα συμφωνία προβλέπει την καταβολή του ίδιου τιμήματος (400 εκατ. ευρώ) με ορισμένες αλλαγές στο ειδικό χωροταξικό σχέδιο.

* Η πώληση του ξενοδοχείου Χίλτον από την Alpha Bank. Σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, η τράπεζα θα εκκινήσει τη διαδικασία πώλησης εντός του α΄ διμήνου 2016. Σημειώνεται ότι μέχρι στιγμής (τελευταία ένα χρόνο πριν) ενδιαφερόμενοι αγοραστές ήταν αυτοί που προσέγγιζαν την Alpha Bank, και δεν ήταν η ίδια η τράπεζα που αναλάμβανε πρωτοβουλία αναζήτησης αγοραστών για το Χίλτον.

* Πωλήσεις θυγατρικών της Τράπεζας Πειραιώς στο εξωτερικό, καθώς οι πληροφορίες αναφέρουν ότι υπάρχει έντονη κινητικότητα σε Ρουμανία και Κύπρο.

23.12.2015