Ισχυρό τραπεζικό ράλι +30% ωθεί το ΧΑ +7,4% στις 487 μον. ορατός στόχος οι 520 μον. – Ποντάρουν στην θετική αξιολόγηση

Ισχυρό τραπεζικό ράλι +30% ωθεί το ΧΑ +7,4% στις 487 μον. ορατός στόχος οι 520 μον. – Ποντάρουν στην θετική αξιολόγηση
Ισχυρό ράλι αντίδρασης - εκτόνωσης στο χρηματιστήριο με τις τράπεζες έως +30% - Κέρδη και στον FTSE 25 με την ΔΕΗ +9% και τα ΕΛΠΕ +6%
(upd17)Ισχυρό τραπεζικό ράλι έως +30% σημειώνεται στο ελληνικό χρηματιστήριο ωθώντας τον Γενικό Δείκτη πάνω από την ζώνη των 475 μονάδων και πλέον στόχος είναι οι 520 μονάδες εφόσον διατηρηθεί το ανοδικό momentum. 
Το ισχυρό ράλι που σημειώνεται και σήμερα στις διεθνείς χρηματαγορές, ξεκίνησε με τον Nikkei στην Ιαπωνία να καταγράφει άνοδο +7,16% και συνεχίζει στην Ευρώπη με τον DAX +2,5%.
Ο εξωγενής παράγοντας επιδρά θετικά, ωστόσο οι επενδυτές θεωρούν ότι η κυβέρνηση με κάθε κόστος θα θέλει να κλείσει την αξιολόγηση και ως εκ τούτου αρχίζει η αγορά να προεξοφλεί το θετικό σενάριο της έγκαιρης - μέσα στον Μάρτιο - αξιολόγησης. 

Ωστόσο όπως αναλύουμε χρειάζεται προσοχή καθώς έχουν υπερεκτιμηθεί τα ανταλλάγματα που θα λάβει η Ελλάδα από τους δανειστές ενώ η λύση - φιάσκο για το χρέος περιλαμβάνει μόνο επιμήκυνση χωρίς μειώσεις επιτοκίων. 
Οι τράπεζες που είχαν καταστραφεί εσχάτως αντιδρούν σήμερα με την Πειραιώς +29%, την Eurobank +30% και την Εθνική +25%.
Κέρδη και στον FTSE 25 πλην τραπεζών με τον ΟΠΑΠ +3,3%, τα ΕΛΠΕ +6% και την ΔΕΗ +9%. 
Γενικώς η σημερινή ημέρα δείχνει την διάθεση της αγοράς να απομακρυνθεί από τα ιστορικά χαμηλά ενώ η ανοδική διάσπαση των 475 μονάδων είναι ενθαρρυντική για τους αγοραστές. 

Το πιθανότερο είναι ότι η αντίδραση που σημειώνεται θα μπορούσε να οδηγήσει το ελληνικό χρηματιστήριο στην ζώνη των 520 μονάδων. 
Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο καταγράφει ράλι  με τον Γενικό Δείκτη να διαπραγματεύεται στις 487 μονάδες με ισχυρότατη άνοδο +7,3% έχοντας  υψηλό στις 487,95 μονάδες και χαμηλό στις 456,68 μονάδες.   
Ο τζίρος και ο όγκος σε μέτρια επίπεδα απέχουν από τα ρεκόρ του Δεκεμβρίου λόγω του rebalancing των δεικτών του MSCI και FTSE, ωστόσο έναντι των προηγούμενων συνεδριάσεων η συναλλακτική δραστηριότητα είναι αυξημένη.
 
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 50 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 124 εκατ. τεμάχια, με τα 118 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 2,4 εκατ στα warrants.
Αξίζει να αναφερθεί ότι σήμερα τον μεγαλύτερο όγκο έχει διακινήσει η Εθνική τράπεζα με 42 εκατ μετοχές. 

Αγορές από UBS, HSBC, BofA, Citigroup, J P Morgan στις ελληνικές τράπεζες - Στο επίκεντρο η UBS σε Εθνική και Πειραιώς   

Σε αγορές ελληνικών τραπεζών προβαίνουν σήμερα ξένοι επενδυτές.
Παρ΄ ότι οι όγκοι δεν δείχνουν ντελίριο αγορών ωστόσο UBS, J P Morgan, BofA προβαίνουν σε επιλεκτικές αγορές. 
Στην Εθνική η UBS με 5,7 εκατ μετοχές, η BofA με 1,8 εκατ μτχ. η Wood 900 χιλ. η CVGX 700 χιλ. και η Citigroup 500 χιλ. 
Στην Alpha η HSBC 1,7 εκατ μετοχές, η J P Morgan 1 εκατ η UBS 900 χιλ μετοχές, η BofA 300 χιλ. 
Στην Eurobank η J P Morgan 3,5 εκατ. η UBS 2,5 εκατ. η Deutsche bank 600 χιλ και η BofA 550 χιλ μετοχές. 
Στην Πειραιώς η UBS 7,6 εκατ μετοχές, η BofA 1,7 εκατ. η Wood 1,4 εκατ. η CVGX 1,3 εκατ. και η HSBC 800 χιλ.
Στον ΟΠΑΠ η Citigroup 90 χιλ. η Deuitsche bank 52 χιλ. και η HSBC 30 χιλ. 

Η επαναπροσέγγιση της ζώνης των 475 μονάδων θα δείξει την ποιότητα της ανοδικής αντίδρασης  
 
Όπως όλα δείχνουν ο Γενικός Δείκτης θα βρεθεί ξανά αντιμέτωπος με την αντίσταση των 475 μονάδων η οποία είναι πολύ σημαντική για τη συνέχεια καθώς η ανοδική της διάσπαση μπορεί να αντιστρέψει την επίμονα πτωτική βραχυπρόθεσμη τάση στο χρηματιστήριο. 
Είναι απόλυτα λογικό λοιπόν σε πρώτη φάση να υπάρξει μία δυσκολία στην περιοχή των 475 μονάδων. 
Η συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη σε αυτήν την περιοχή θα καθορίσει την ποιότητα της ανόδου και τη διάρκειά της. 
Θυμίζουμε πως σήμερα επαναλειτουργούν τα κινέζικα χρηματιστήρια ενώ οι αμερικάνικες αγορές θα είναι κλειστές λόγω αργίας (President Day).

Η βραχυπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη παραμένει πτωτική με τις στηρίξεις στις 439 και 420 μονάδες και την αντίσταση στις 473-475 μονάδες!
Οι στηρίξεις του τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 20 και 17 μονάδες και η αντίσταση στις 28 μονάδες.
Οι στηρίξεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 114 και 106 μονάδες και η αντίσταση στις 127 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως η χρηματιστηριακή εβδομάδα ξεκινά με θετικές ενδείξεις και με τη βοήθεια τόσο των εγχώριων όσο και των διεθνών εξελίξεων η ανοδική αντίδραση θα μπορούσε να έχει συνέχεια με την προϋπόθεση της ανοδικής διάσπασης των 475 μονάδων.

Ισχυρό ράλι αντίδρασης - εκτόνωσης στις τράπεζες με κέρδη έως +30% 

Ισχυρό ράλι σημειώνεται σήμερα στις τραπεζικές μετοχές οι οποίες μετά τα συνεχή ιστορικά χαμηλά προσπαθούν να ανακτήσουν χαμένο έδαφος και να προσεγγίσουν κρίσιμα τεχνικά σημεία.
Η Eurobank πρωτοστατεί στο ράλι στο limit up έως 30%. 
Η Εθνική διαπραγματεύεται σήμερα στα 0,1810 ευρώ με ράλι +26% με όγκο 41 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,64 δισ. 
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split 
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.   
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ βρίσκεται στα 0,0050 ευρώ με όγκο 70 χιλ τεμάχια. 
 
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 1,49 ευρώ με άνοδο +20% με όγκο 10 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,35 δισεκ. ευρώ. 
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016. 
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split. 
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,001 ευρώ με πτώση -50% με όγκο 2,3 εκατ.  τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 44 εκατ τεμαχίων. 
Η Πειραιώς διαπραγματεύεται στα 0,1210 ευρώ με άνοδο +29% με όγκο 37,8 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ ευρώ. 
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS. 

Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται στα 0,0010 ευρώ με ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 68 εκατ τεμαχίων.  
Η Eurobank βρίσκεται  στα 0,3990 ευρώ κάτω από την τιμή της ΑΜΚ στο 1 ευρώ με άνοδο +30%, όγκο 21 εκατ μετοχές και κεφαλαιοποίηση 872 εκατ. ευρώ. 
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS 
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1260 ευρώ με πτώση -1,56% και κεφαλαιοποίηση 1,12 δισ. ευρώ. 
Η Attica Βank με άνοδο +17% στα 0,1040 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 243 εκατ. 

Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 9,39 ευρώ με άνοδο +1,29% με αποτίμηση 186 εκατ. ευρώ.

 

Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα  – Το 10ετές 11,38%, το 2ετές 15,05% και spreads 1091 μ.β.     

Βελτίωση καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων λόγω της ισχυρής ανόδου στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Το ελληνικό χρηματιστήριο και η αγορά ομολόγων αρχίζουν πάλι να λειτουργούν ως συγκοινωνούντα δοχεία.   
Στα ευρωπαϊκά ομόλογα  μετά την μεγάλη επιδείνωση του τελευταίου διαστήματος, σήμερα σημειώνεται άνοδος τιμών πτώση αποδόσεων.   
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το 2ετές βρισκόταν στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 15 Φεβρουαρίου του 2016 στο 15,05% ενώ εσχάτως είχε φθάσει έως το 17%. 
Σήμερα 15 Φεβρουαρίου επικρατούν καθαρά ανοδικές τάσεις στις τιμές.  

Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 54,5 με 56 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 11,38% και 11%. 
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.  
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1091 μονάδες βάσης από 1148 μονάδες βάσης.. 
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1540 μονάδες βάσης από 1690 μονάδες βάσης έχει βελτιωθεί σε σχέση με την επιδείνωση των τελευταίων ημερών. 
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.

Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,54% ή 1,54 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στο 3ετές και 2ετές ομόλογο κινούνται ανοδικά σήμερα οδηγώντας σε πτώση τις αποδόσεις. 
Το 3ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 75,75 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 14,90%.
Θυμίζουμε ότι το 4ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 86,5 μ.β. με μέση απόδοση 14,58%, απόδοση αγοράς 15,05% και απόδοση πώλησης 14,11%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.

Σημαντική βελτίωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα και στην Πορτογαλία στο 3,58% η απόδοση του 10ετούς 

Σημαντική βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ευρωπαϊκά ομόλογα λόγω της ανόδου στα χρηματιστήρια. 
Η Γερμανία  εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,28% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 -  ενώ απέχει από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Στις υπόλοιπες αγορές σημειώνονται ανοδικές τάσεις στις τιμές, ενώ ειδικά η Πορτογαλία που είχε πιεστεί σημαντικά εσχάτως ανακάμπτει. 
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,03%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,58%, η Ισπανία 1,69% και η Ιταλία 1,60%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις όπως οι ανησυχίες για την Κίνα ή για τον κίνδυνο έναρξης μιας bear market αγοράς.
 
15.02.2016