Προεξοφλεί λύση το ΧΑ +2,38% στις 637 μον. η UBS στην Εθνική – Οι τράπεζες θα χρειαστούν νέες ΑΜΚ έως 20 δισ κατά το ΔΝΤ

Προεξοφλεί λύση το ΧΑ +2,38% στις 637 μον. η UBS στην Εθνική – Οι τράπεζες θα χρειαστούν νέες ΑΜΚ έως 20 δισ κατά το ΔΝΤ
Ανοδικά οι τράπεζες σήμερα έως +5%...η αγορά στις παρυφές των 635-640 μονάδων
(upd22)Προεξοφλεί την συμφωνία που θα υπάρξει στις 24 Μαΐου η χρηματιστηριακή αγορά για την αξιολόγηση και εν μέρει για το χρέος.
Το ΔΝΤ πάντως σε ανάλυση του προειδοποιεί ότι οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν έως 20 δισεκ. κεφάλαια και προτείνει περίοδο χάριτος από 6 έως 20 χρόνια στο ελληνικό χρέος με μέγιστο επιτπόκιο 1,5%.
Ο τραπεζικός κλάδος συνεχίζει να είναι ο ασθενής του συστήματος.

Βραχυπρόθεσμα ωστόσο, μετά την αξιολόγηση θα υπάρξει άνοδος στις τιμές του 10ετούς κατά +12% και στις μετοχές των τραπεζών έως +30% είναι πιθανή, ωστόσο οτιδήποτε περισσότερο θα φουσκώσει ακόμη περισσότερο την φούσκα των αποτιμήσεων.  
Οι τράπεζες οδηγούν την άνοδο σήμερα στο χρηματιστήριο με την Alpha bank +5% και την Eurobank +5%, ακολουθούν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με Coca Cola, Μυτιληναίος, Ελλάκτωρ κ.α. ωστόσο υπενθυμίζεται ότι σήμερα είχαμε λήξεις παραγώγων που ωστόσο δεν επέδρασαν στην χρηματιστηριακή αγορά. 
Το ελληνικό χρηματιστήριο έχει φθάσει στην ζώνη των 635 μονάδων αλλά ο στόχος είναι η υπερβαση των 640 μονάδων. 
Το ελληνικό χρηματιστήριο για να μπορέσει να κινηθεί ακόμη υψηλότερα θα πρέπει μαζί με την αξιολόγηση να υπάρξει και καθαρή λύση για το χρέος που δεν φαίνεται και ταυτόχρονα να βοηθήσουν το κλίμα και τα διεθνή χρηματιστήρια. 

Με την Goldman Sachs να υποβαθμίζει τις μετοχές από αγορά σε neutral και ενόψει stress tests των 51 μεγαλύτερων τραπεζών στην ΕΕ είναι πολύ δύσκολο τα διεθνή χρηματιστήρια να συνεχίσουν ανοδικά.
Άρα τα εσωτερικά καύσιμα δεν επαρκούν ενώ η ρητορεία ότι το waiver θα βοηθήσει τις τράπεζες είναι λανθασμένη, απλά το ELA θα μειωθεί από 69 σε 62 δισεκ. ενώ η ένταξη στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης μετατίθεται για το τέλος του 2016.
Όμως το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης θα οδηγήσει σε περαιτέρω πτώση τις αποδόσεις αλλά το άμεσο όφελος δεν θα είναι πάνω από 1 δισεκ. ευρώ. 
Η άποψη μας είναι η εξής, η χρηματιστηριακή αγορά και οι τράπεζες έχουν τρέξει πολύ, ο υπερβολικός ενθουσιασμός δεν θα είναι χρήσιμος το επόμενο διάστημα ενώ χρήζει προσοχής η φούσκα που δημιουργείται στις τράπεζες. 
Η άνοδος στις τραπεζικές μετοχές είναι βιαστική και προειδοποιούμε ότι πάνω από 0,50 έως 0,55 P/BV οι τράπεζες είναι υπερτιμημένες – βρίσκονται στο 0,40-0,42 – σε σχέση με τις μεγαλύτερες τράπεζες της Ευρώπης που βρίσκονται στο 0,65 ενώ οι μικρομεσαίες τράπεζες της Ευρώπης εμφανίζουν P/BV περίπου 0,46.

Επίσης υποτιμάται η φοροκαταιγίδα στην ελληνική οικονομία που θα έχει αντιαναπτυξιακό χαρακτήρα.    
Το ελληνικό χρηματιστήριο παρακολουθεί στενότατα τις εξελίξεις σήμερα κινείται ανοδικά με τον Γενικό Δείκτη να διαπραγματεύεται στις 636 μονάδες με άνοδο +2,22% έχοντας  υψηλό στις 637,04 μονάδες και χαμηλό τις 624,62 μονάδες.   
Ο τζίρος και ο όγκος σε αυξανόμενα επίπεδα, τις τελευταίες ημέρες υπήρξε έντονη συναλλακτική δραστηριότητα αλλά και σήμερα οι όγκοι είναι αξιόλογοι.    
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 105 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 180 εκατ. τεμάχια, με τα 168 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 5,2 εκατ. τεμάχια στα warrants.

Μεγάλη κινητικότητα από την UBS στην Εθνική τράπεζα - Trading και αγορές από Goldman, HSBC, Credit Suisse 

Μεγάλες κινήσεις ξένων σημειώνονται στις ελληνικές τράπεζες και ειδικά στην Εθνική από την UBS. 
Η ελβετική τράπεζα προφανώς εκτελώντας εντολή πελάτη της έχει αγοράσει τράπεζες σήμερα με επίκεντρο την Εθνική, Alpha και Eurobank. 
Στην Εθνική
 η UBS 43,5 εκατ μετοχές η Citigroup 8,5 εκατ η Goldman Sachs 5,5 εκατ, η HSBC 2,8 εκατ. 
Έχουν γίνει 6 πακέτα 17 εκατ μετοχών που διακινήθηκαν από την UBS.
Στην Alpha bank η UBS 6,2 εκατ. η Morgan Stanley 2,2 εκατ. η Credit Suisse 1,5 εκατ τεμάχια η J P Morgan 1,5 εκατ.
Στην Eurobank η UBS 3,8 εκατ μετοχές, η Credit Suisse 1,5 εκατ η Deutsche bank 1,5 εκατ η J P Morgan 1,1 εκατ η Goldman Sachs 700 χιλ.
Στην Πειραιώς η Credit Suisse 4,6 εκατ. η Goldman Sachs 4 εκατ η HSBC 3,6 εκατ.

Απαραίτητη πλέον η διαφυγή του Γενικού Δείκτη από την επίμαχη ζώνη των 620 - 630 μονάδων για ισχυροποίηση της τεχνικής του εικόνας και νέα ανοδική επιτάχυνση 

Ο Γενικός Δείκτης συνέχισε για 9η μέρα τη συσσώρευση εντός της γνώριμης ζώνης των 620 - 630 μονάδων ενώ στη χθεσινή συνεδρίαση δε δίστασε να τεστάρει τις αντοχές του στο κάτω εύρος της ζώνης (620 μον. χαμηλό ημέρας) όπου τελικά κατάφερε και πάλι να διακρατήσει τις απαραίτητες στηρίξεις, διατηρώντας τη βραχυπρόθεσμη τάση καθαρά ανοδική.
Θυμίζουμε πως στις τελευταίες 9 συνεδριάσεις ο Γενικός Δείκτης πραγματοποιεί συσσώρευση περιορισμένου εύρους ενώ μετρά ήδη 4 ανεπιτυχείς προσπάθειες διάσπασης των 635 μονάδων  γεγονός το οποίο τον καθηλώνει στη ζώνη των 620 - 630 μονάδων. 
Στη σημερινή συνεδρίαση η επαναπροσέγγιση αυτού του κρίσιμου σημείου είναι πολύ πιθανή και αποκτά ακόμα μεγαλύτερη βαρύτητα... 
Θυμίζουμε επίσης πως σήμερα στις 13:45 θα πραγματοποιηθεί η λήξη των παραγώγων προϊόντων, σειράς Μαΐου οπότε από τις 14.00 μετά λογικά η αγορά θα δείξει τις πραγματικές της προθέσεις...

Οι αντιστάσεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 640 και 660 μονάδες και η στήριξη στις 613 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 58 και 63 μονάδες και η στήριξη στις 53 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 182 και 192 μονάδες και η στήριξη στις 171 μονάδες.
Συνοψίζοντας, για τη σημερινή στνεδρίαση θα λέγαμε πως τα κύρια σημεία προσοχής εστιάζονται στη συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη κατά την επαναπροσέγγιση του κρίσιμου σημείου των 635 μονάδων καθώς επίσης και στη συμπεριφορά της αγοράς μετά τη λήξη των παραγώγων προϊόντων... 
Αξίζει επίσης να σημειωθεί πως τόσο για την ισχυροποίηση της τεχνικής εικόνας του Γενικού Δείκτη  όσο και για νέα ανοδική επιτάχυνση, θα πρέπει ο Γενικός Δείκτης να ξεφύγει από τη ζώνη των 620 - 630 μονάδων και να κλείσει άνω των 632 μονάδων.

Άνοδος στις τραπεζικές μετοχές - Αυξημένοι όγκοι σε Εθνική και Πειραιώς 

Κινητικότητα συναλλακτικής δραστηριότητας και άνοδος καταγράφεται στις τραπεζικές μετοχές οι οποίες ωστόσο τείνουν να πλησιάσουν υπερτιμημένες ζώνες. 

Η Εθνική διαπραγματεύεται σήμερα στα 0,3040 ευρώ με άνοδο +4,3% με όγκο 103 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,80 δισ. 
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split 
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.   
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ βρίσκεται στα 0,009 ευρώ με πτώση -10% και όγκο 550 χιλ τεμάχια.  
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 2,48 ευρώ με άνοδο +4% με όγκο 13,7 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,81 δισεκ. ευρώ. 
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016. 
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split. 

Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρίσκεται στα 0,0030 ευρώ με όγκο 4,5 εκατ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 14 εκατ τεμαχίων. 
Η Πειραιώς βρίσκεται στα 0,2930 ευρώ με άνοδο +2,4% με όγκο 37,8 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 2,55 δισ ευρώ. 
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS. 
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ βρίσκεται στα 0,0020 ευρώ με ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 39 εκατ τεμαχίων.  
Η Eurobank βρίσκεται στα 1,07 ευρώ με άνοδο +4% με όγκο 11,8 εκατ μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,33 δισ. ευρώ. 
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS 
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1560 ευρώ με άνοδο +0,65% και κεφαλαιοποίηση 1,39 δισ. ευρώ. 
Η Attica Βank καταγράφει άνοδο +3,32% στα 0,1920 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 451 εκατ. 
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 10,70 ευρώ με άνοδο +0,28% με αποτίμηση 212 εκατ. ευρώ.
 
20.05.2016