Πτώση φθοράς στο ΧΑ -1,31% στις 571 μον. λόγω κυβερνητικής κρίσης – Η 'αξία της αγοράς' θα αποκαλυφθεί μετά τις 18/3

Πτώση φθοράς στο ΧΑ -1,31% στις 571 μον. λόγω κυβερνητικής κρίσης – Η 'αξία της αγοράς' θα αποκαλυφθεί μετά τις 18/3
Η κυβερνητική κρίση προκάλεσε αμηχανία στο ΧΑ - Οι τράπεζες -3%, ανοδικό γύρισμα για Eurobank -  Πιέσεις και στον FTSE 25
(upd24)Πτώση σημειώθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο με τις τράπεζες και το FTSE 25 να υποχωρούν απόρροια της κυβερνητικής κρίσης που ξέσπασε με επίκεντρο τον υπουργό Μουζάλα. 
Ο πρόεδρος των ΑΝΕΛ ζήτησε την παραίτηση Μουζάλα και ο Τσίπρας ο έλληνας πρωθυπουργός αναζητάει την λύση για να αποτραπεί πιθανή κατάρρευση της κυβέρνησης. 
Το βασικό σενάριο θέλει να παραιτείται ο Μουζάλας ώστε να εκτονωθεί η πολιτική και κυβερνητική κρίση. 
Εν μέσω ενός αρνητικού πολιτικού περιβάλλοντος οι 
τράπεζες υποχώρησαν έως -3% πλην της Eurobank , πτωτικές τάσεις και στον FTSE 25 με ΔΕΗ έως -4% ενώ στα ομόλογα μετά το βιαστικό ράλι σήμερα καταγράφηκαν πωλήσεις με άνοδο τιμών και πτώση αποδόσεων. 

Είναι αληθές ότι λόγω των εισροών που αναμένονται έως 280 εκατ δολάρια από την υποβάθμιση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς σε αναδυόμενη το ελληνικό χρηματιστήριο έφθασε έως την ζώνη των 580 μονάδων και ίσως προσεγγίσει και τις 620 μονάδες. 
Το γεγονός των εισροών που έχουν ξεκινήσει συντήρησε την ελληνική αγορά, αν δεν υπήρχαν οι αγορές θα είχε υποχωρήσει σε χαμηλότερα επίπεδα.  
Οι εισροές λόγω FTSE και η αξιολόγηση που έρχεται έως τις 22 Απριλίου και οι συνακόλουθες θετικές κινήσεις της ΕΚΤ να αποδεχθεί τα ελληνικά ομόλογα στην ποσοτική χαλάρωση δημιούργησαν συγκυριακά θετικό κλίμα. 
Γενικώς πάντως μπορεί η αγορά να ποντάρει στο θετικό σενάριο αλλά ο κίνδυνος όλο αυτό το κατασκεύασμα να ξεθωριάσει γιατί δεν έχουν αποκαλυφθεί οι αδυναμίες, το φιάσκο του χρέους που έρχεται, είναι πολύ πιθανό. 

Μέσα σ' αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε  πτωτικά  με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 571,73 μονάδες με  πτώση -1,31% έχοντας  υψηλό στις 580,75 μονάδες και χαμηλό στις 564,65 μονάδες.   
Ο τζίρος και ο όγκος σε πολύ μέτρια επίπεδα απέχουν από τα ρεκόρ του Δεκεμβρίου λόγω του rebalancing των δεικτών του MSCI και FTSE, ωστόσο εσχάτως καταγράφεται μια βελτίωση στην συναλλακτική δραστηριότητα. 
Θυμίζουμε ότι στις 18 Μαρτίου θα υπάρξει rebalancing δεικτών λόγω του FTSE με εισροές έως 280 εκατ δολάρια. 
Ποιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 79 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 124 εκατ. τεμάχια, με τα 118 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και 1,1 εκατ. τεμάχια στα warrants.

Όσο ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται πάνω από τις 570 μονάδες συντηρείται η άνοδος στο χρηματιστήριο 

H ανοδική ορμή της αγοράς συνεχίστηκε και χθες  με το Γενικό Δείκτη να ξεπερνά εύκολα, σε μία μόλις συνεδρίαση, τη σημαντικότατη αντίσταση των 578 μονάδων! 
Εντούτοις δεν αποκλείεται στη σημερινή συνεδρίαση ο Γενικός Δείκτης να τεστάρει ξανά τις αντοχές του στη συγκεκριμένη περιοχή (578 μον.)... καθώς όπως έχουμε επισημάνει η δυναμική διάσπαση της συγκεκριμένης αντίστασης οδηγεί το Γενικό Δείκτη στη ζώνη των 600 μονάδων. 
Οι αντιστάσεις του Γενικού Δείκτη εντοπίζονται στις 590 και 613 μονάδες και η στήριξη στις 555 μονάδες.
Οι αντιστάσεις του Τραπεζικού Δείκτη εντοπίζονται στις 46 και 51 και η στήριξη στις 39,5 μονάδες.

Οι αντιστάσεις του FTSE/25 εντοπίζονται στις 164 και 170 μονάδες και η στήριξη στις 151 μονάδες.
Συνοψίζοντας, θα λέγαμε πως με τη βοήθεια των εισροών που αναμένονται για τις επόμενες τρεις συνεδριάσεις  η αγορά αναπόφευκτα θα κινηθεί σε υψηλότερα επίπεδα και ο στόχος της προσέγγισης των 600 - 613 μονάδων φαίνεται πλέον αρκετά ρεαλιστικός όμως οι πραγματικές προθέσεις της αγοράς θα φανούν από την ερχόμενη εβδομάδα. 
Επίσης τα σημαντικότερα σημεία προσοχής στη σημερινή συνεδρίαση είναι η πολύ κοντινή στήριξη των 570-573 μονάδων, καθώς όσο ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται πάνω από αυτήν την περιοχή το intraday σήμα παραμένει long και από την άλλη πλευρά η περιοχή των 578 μονάδων η οποία πρέπει να διασπαστεί δυναμικά για να συνεχιστεί η ανοδική κίνηση με στόχο την επόμενη αντίσταση των 590 μονάδων.

Πτώση στις μετοχές των τραπεζών έως -3% - Στο επίκεντρο Πειραιώς και Attica bank - Ανοδικά η Eurobank  

Πτωτικές τάσεις καταγράφηκαν σήμερα στις ελληνικές τράπεζες λόγω της κυβερνητικής κρίσης που ξέσπασε με τον Μουζάλα. 
Η Εθνική έκλεισε σήμερα στα 0,2350 ευρώ με πτώση -0,84% με όγκο 46 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,14 δισ. 
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS  ή 0,099 ευρώ μετά reverse split 
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.   
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε  στα 0,0040 ευρώ  με όγκο 226 χιλ. τεμάχια. 
 
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,95 ευρώ με πτώση -2,5% με όγκο 10 εκατ τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,99 δισεκ. ευρώ. 
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016. 
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split. 
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0010 ευρώ  με όγκο 478 χιλ. τεμάχια και ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 57 εκατ τεμαχίων. 
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,1770 ευρώ με πτώση -2,75% με όγκο 35 εκατ και η κεφαλαιοποίηση 1,54 δισ ευρώ. 
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS. 

Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώέκλεισε στα 0,0010 ευρώ με ανεκτέλεστη εντολή πώλησης 67 εκατ τεμαχίων.  
Η Eurobank έκλεισε  στα 0,8590 ευρώ κάτω από την τιμή της ΑΜΚ στο 1 ευρώ με άνοδο +1,18%, όγκο 15,4 εκατ μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,87 δισ. ευρώ. 
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS 
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 0,16 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 1,42 δισ. ευρώ. 
Η Attica Βank έκλεισε  με πτώση -2,17% στα 0,09 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 210 εκατ. 
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,066 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,0033 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε  στα 9,39 ευρώ με πτώση -0,53% με αποτίμηση 186 εκατ. ευρώ.

Ρευστοποιήσεις στον FTSE 25 στο επίκεντρο ΟΤΕ, ΔΕΗ, ΟΠΑΠ...  

Μετά από την άνοδο του τελευταίου διαστήματος οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 έφθασαν σε κρίσιμα τεχνικά σημεία αντίστασης. 
Χρειάζονται ισχυρότερα θετικά νέα για να μπορέσει η αγορά να συνεχίσει ανοδικά.
Σήμερα οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 κινήθηκαν πτωτικά με επίκεντρο την ΔΕΗ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ.     
Η Coca Cola HBC  έκλεισε  στα 18,08 ευρώ με πτώση -0,33%  με την κεφαλαιοποίηση στα 6,65 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 7,95 ευρώ με πτώση -1,85% και αποτίμηση 3,89 δισ. ευρώ, όντας στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων πίσω από την Coca Cola HBC... 
Η ΔΕΗ έκλεισε   στα 3,13 ευρώ με πτώση -3,99% και κεφαλαιοποίηση 726 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε  στα 6,5 ευρώ με πτώση -1,81% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,07 δισ. ευρώ

Η Folli Follie έκλεισε  στα 16,5 ευρώ με πτώση -2,65% με την αποτίμηση στα 1,1 δισ. ευρώ. 
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 18,56 ευρώ με πτώση -3,83% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,43 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε   στα 4,01 ευρώ με πτώση -2,2% και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 9,63 ευρώ με πτώση -1,23% και κεφαλαιοποίηση 1,06 δισ. ευρώ. 
Η Jumbo έκλεισε  στα 11,39 ευρώ με άνοδο +1,24% και κεφαλαιοποίηση 1,54 δισ. ευρώ. 
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε  στα 4,37 ευρώ με πτώση -0,91% και αποτίμηση 465 εκατ. ευρώ. 
Η MIG (που δεν ανήκει πλέον στον FTSE 25) έκλεισε  στα 0,1020 ευρώ με πτώση -4,67% και όγκο 2,6 εκ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 70 εκατ. ευρώ.

Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 3,4 ευρώ με πτώση -0,87%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 397 εκατ. ευρώ. 
Η Ελλάκτωρ έκλεισε   στα 1,35 ευρώ με πτώση -2,88% και αποτίμηση 238 εκατ. ευρώ. 
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 11,54 ευρώ με πτώση -2,04% και αποτίμηση 288 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines έκλεισε  σήμερα στα 8,08 ευρώ με πτώση -0,25% και αποτίμηση 577 εκατ. ευρώ. 
Η ΕΧΑΕ έκλεισε  στα 5,29 ευρώ με πτώση -0,19% και αποτίμηση 345 εκατ. ευρώ. 

Επιλεκτικές πωλήσεις στα ελληνικά ομόλογα  - Το ετήσιο λήξης 2017 έχει απόδοση στο 8,30%   

Μετά το ισχυρό ράλι που σημειώθηκε εσχάτως λόγω της προσδοκίας για την αξιολόγηση σήμερα στην ελληνική αγορά ομολόγων επικρατούν οι πωλητές λόγω της κυβερνητικής κρίσης που ξέσπασε με τον υπουργό Μουζάλα. 
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το 2ετές βρισκόταν στο 59% είχε υποχωρήσει έως το 5,42% πριν εβδομάδες, για να διαμορφωθεί σήμερα 16 Μαρτίου του 2016 στο 8,30% έναντι 6,34% χθες 15/3. 
Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία η καμπύλη αποδόσεων έχει αποκατασταθεί και τα βραχυχρόνια ομόλογα έχουν χαμηλότερες αποδόσεις από τα μακροχρόνια ομόλογα. 
Σήμερα 16 Μαρτίου επικρατούν πτωτικές τάσεις στις τιμές.  
Η ελληνική 10ετία λήξης 2026 βρίσκεται μεταξύ 66,5 με 68 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 8,77% και 8,48%. 

Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.  
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 833 μονάδες βάσης από 833 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1100 μονάδες βάσης από 1150 μονάδες βάσης. 
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,10% ή 1,1 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα εμφανίζουν πτωτικές τάσεις. 
Το 3ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 88,55 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 9,18%.
Θυμίζουμε ότι το 4ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 94,30 μ.β. με μέση απόδοση 8,05% απόδοση αγοράς 8,30% και απόδοση πώλησης 7,80%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.

Μεικτές τάσεις στα ευρωπαϊκά ομόλογα – Το πορτογαλικό 10ετές στο 2,94% και η Γερμανία 0,30% 

Μεικτές τάσεις καταγράφονται σήμερα στα ευρωπαϊκά ομόλογα. 
Η Γερμανία  εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,30% από 0,11% πρόσφατα με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 -  ενώ πλησίασε το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
Σήμερα στις ευρωπαϊκές αγορές επικρατούν ήπιες μεικτές τάσεις. 
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 0,87%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,94%, η Ισπανία 1,49% και η Ιταλία 1,34%.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι η ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ δεν μπορεί να βελτιώσει περαιτέρω την εικόνα των ευρωπαϊκών ομολόγων.
Ο θετικός αντίκτυπος ήδη έχει ενσωματωθεί στις τιμές, οπότε η αγορά επηρεάζεται περισσότερο από τις αρνητικές ειδήσεις.
 
16.03.2016