Στο στόχαστρο ΔΝΤ και SSM η αρρώστια των NPLs στην Ελλάδα – Οι κακές λύσεις και οι αναπόφευκτες ζημίες για τις τράπεζες

Στο στόχαστρο ΔΝΤ και SSM η αρρώστια των NPLs στην Ελλάδα – Οι κακές λύσεις και οι αναπόφευκτες ζημίες για τις τράπεζες
Αυτό που ανησυχεί το τραπεζικό σύστημα είναι ότι ΔΝΤ και SSM πιέζουν ασφυκτικά ώστε να υπάρξει θεραπεία σοκ στα προβληματικά δάνεια.
«Το επόμενο διάστημα θα έχουμε κύμα χρεοκοπιών εταιριών στην Ελλάδα, εξέλιξη που θα πλήξει τις τράπεζες μέσω της νέας αύξησης των προβλέψεων. 
Η κορύφωση των NPLs των μη εξυπηρετουμένων δανείων θα καταγραφεί το 2017. 
Επίσης η βελτίωση που υπήρξε στην πολιτική προβλέψεων των τραπεζών τα τελευταία τρίμηνα θα ανακοπεί το επόμενο διάστημα.
Οποιαδήποτε επιδείνωση στην οικονομία θα βλάψει σοβαρά τα προβληματικά δάνεια και τις τράπεζες. 
Ήδη μόνο από την υπόθεση Μαρινόπουλου οι τράπεζες θα εγγράψουν ζημία από 200-270 εκατ ευρώ σωρευτικά.
Αυτό που ανησυχεί το τραπεζικό σύστημα είναι ότι ΔΝΤ και SSM πιέζουν ασφυκτικά ώστε να υπάρξει θεραπεία σοκ στα προβληματικά δάνεια.
Η θεραπεία σοκ όμως μπορεί να οδηγήσει σε νέες κεφαλαιακές απαιτήσεις, να χρειαστεί και 4ος γύρος ανακεφαλαιοποίησης στις τράπεζες».

Η εκτίμηση αυτή είναι κορυφαίου έλληνα τραπεζίτη και υποδηλώνει την ανησυχία των έμπειρων ελλήνων τραπεζιτών για το μείζον πρόβλημα των προβληματικών δανείων.
Όλοι αγωνιούν για τα NPLs ή NPEs αλλά όταν επικεντρωνόμαστε στις λύσεις η μόνιμη επωδός είναι ότι δεν υπάρχει μια αλλά συνδυασμός λύσεων και σε βάθος χρόνου. 
Όλα αυτά δεν μπορούν να αποτελούν λύση αλλά μεθόδευση ώστε να μην υπάρξει λύση. 
Πολλοί βολεύονται από την μη λύση. 
Πολλοί εθελοτυφλούν εμπρός το μεγαλύτερο πρόβλημα της χώρας μετά το χρέος που είναι τα NPLs. 
Τα προβληματικά ανοίγματα αντιστοιχούν στο 65% του ΑΕΠ στην Ελλάδα και στην Ιταλία αντιστοιχούν στο 18,5-19% του ΑΕΠ και εκεί έχει σημάνει συναγερμός. 
Στην Ιταλία επέλεξαν τον Άτλαντα μια συλλογική λύση. 
Στην Ελλάδα ορισμένες τράπεζες μιλούν για ενεργητική διαχείριση NPLs, όμως αυτές οι κινήσεις δεν μπορούν να επιφέρουν ουσιαστικό αποτέλεσμα. 
Η μόνη ρεαλιστική αντιμετώπιση των NPLs είναι μαζικές πωλήσεις. 
Κορυφαίος παράγοντας και γνώστης του risk management στον χώρο των τραπεζών μας αναφέρει τα εξής «είναι αλήθεια ότι για να μπορέσει το σύστημα να ανακάμψει κατά τρόπο άμεσο και θεαματικό θα πρέπει οι τράπεζες να πουλήσουν. 

Όμως για να πουλήσουν θα πρέπει να αναλυθούν τιμή πώλησης, προβλέψεις και εγγυήσεις. 
Ο συνδυασμός αυτών των 3 παραμέτρων θα καθορίσει αν μια πώληση είναι επιτυχής ή όχι. 
Όντως χρειάζεται να ελαφρύνει το βάρος των NPLs κατά 50 δισεκ. όμως όλοι ξέρουμε τι μπορούμε να πετύχουμε σε τιμές…
Θα δώσουμε ορισμένα παραδείγματα σε μέσους όρους…
Το χαρτοφυλάκιο προβληματικών πιστωτικών καρτών πρέπει οι τράπεζες να το ξεφορτώσουν είναι 100% ζημία.
Επειδή οι κάρτες είναι μη εξασφαλισμένη πίστωση η δίκαιη τιμή πώλησης είναι μεταξύ 0,5% με 1% της ονομαστικής αξίας. 
Δηλαδή 1 δισεκ. προβληματικές κάρτες θα πωληθούν 10 εκατ ευρώ…..οι τράπεζες θα εγγράψουν ζημίες παρά τις πολύ υψηλές προβλέψεις αλλά θα κερδίσουν σε ρευστότητα και εξυγίανση. 
Οι προβληματικές πιστωτικές κάρτες έχουν fair value 1% ονομαστική αξία. 
Τα μεικτά προβληματικά καταναλωτικά δάνεια, προσωπικά και καταναλωτικά με ή χωρίς εξασφαλίσεις έχουν δίκαιη τρέχουσα τιμή 5% της ονομαστικής αξίας. 
Τα προβληματικά δάνεια προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις και ειδικά μικρές επιχειρήσεις έχουν δίκαιη αξία 10% με 13% επί της ονομαστικής αξίας. 
Δηλαδή 1 δισεκ. προβληματικά μικρά δάνεια έχουν πραγματική αξία 100-130 εκατ. 

Τα προβληματικά στεγαστικά δάνεια έχουν μέση αξία λίγο πάνω από 25% ή εύρος 20% με 28%. 
Τα προβληματικά μεγάλα δάνεια επειδή επιδρούν πολύ στο κεφάλαιο χρειάζονται συλλογική τραπεζική λύση.
Ποιο είναι το συμπέρασμα από όλα αυτά ότι οι τράπεζες θα πρέπει να πουλήσουν 50 δισεκ. προβληματικά δάνεια σε τιμές από 1% επί της ονομαστικής αξίας έως 25% ώστε να εξυγιανθούν»
Η προσέγγιση του κορυφαίου τραπεζίτη είναι ρεαλιστική. 
Το ρίσκο της πώλησης επιδρά στο κεφάλαιο και αν χρειαστεί για την εξυγίανση των τραπεζών ας υποστεί ζημία το κεφάλαιο. 
Τουλάχιστον η αγορά θα αποτιμήσει θετικά ότι γίνονται επιθετικές προσπάθειες εξυγίανσης και όχι κινήσεις στα λιμνάζοντα νερά των προβληματικών δανείων. 
Οι τράπεζες μόνο με πώληση 50 δισεκ. προβληματικών δανείων θα ανακτήσουν την αξιοπιστία τους. 
Όλα τα άλλα είναι σενάρια και υποθέσεις που απλά κερδίζουν χρόνο κάποιοι που δεν θέλουν θεραπεία σοκ. 
Τι σημαίνει θεραπεία σοκ απλά θα χρειαστούν τουλάχιστον 6-10 δισεκ. νέα κεφάλαια. 
Ορισμένοι του banking υποστηρίζουν ότι πρώτα πρέπει να συμμαζευτεί το πρόβλημα και εν συνεχεία να πουλήσουν οι τράπεζες προβληματικά δάνεια. 
Τι θα γίνει όμως αν υπάρξει και νέο κύμα επιδείνωσης στην οικονομία και νέο κύμα αύξησης των προβληματικών δανείων; 
Πολύ απλά δεν θα υπάρχει χρόνος για συμμάζεμα.
 
06.07.2016