Τα bazooka των κεντρικών τραπεζών δεν προκαλούν δέος, παγίδευσαν τις αγορές – Αιτία του κακού η ποσοτική χαλάρωση

Τα bazooka των κεντρικών τραπεζών δεν προκαλούν δέος, παγίδευσαν τις αγορές – Αιτία του κακού η ποσοτική χαλάρωση
Το bazooka δεν φοβίζει τόσο πολύ όσο στο παρελθόν και δεν προκαλεί τόσο δέος όσο στο παρελθόν.
Οι κεντρικές τράπεζες αποδεικνύονται οι χειρότεροι δάσκαλοι για την παγκόσμια οικονομία.
Στην προσπάθεια τους να τιθασεύουν τον αποπληθωρισμό  ή να πετύχουν στόχο για τον πληθωρισμό 2% ακολούθησαν μια στρατηγική που αποτιμώντας ψύχραιμα την κατάσταση δεν ήταν τίποτε άλλο από ωραιοποιήσεις. 
Τα περιβόητα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης QE δημιουργήθηκαν από τις κεντρικές τράπεζες – που όλες τα χρησιμοποίησαν ή τα χρησιμοποιούν – με ένα στόχο μέσω της παρεχόμενης ρευστότητας να τροφοδοτηθεί η κατανάλωση και η ανάπτυξη.

Όμως ενώ τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης που έφθασαν τα 12,5 τρισεκ. δολάρια είχαν ως στόχο την ανάπτυξη τελικά αποδεικνύεται ότι σχεδόν μηδενική ήταν η επίδραση…στην ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας. 
Να ληφθεί υπόψη ότι φθάσαμε στην ακραία στρεβλωμένη περίπτωση όπου η πτώση του πετρελαίου – καλό νέο για την κατανάλωση – από τα 115 στα 28 δολάρια είχε μόνο 0,5% επίδραση στο παγκόσμιο ΑΕΠ.
Οι κεντρικές τράπεζες λοιπόν χρησιμοποίησαν ένα bazooka με διττό στόχο να δείξουν την αποφασιστικότητα τους ότι δεν θα αφήσουν τις οικονομίες στο έλεος των κρίσεων και να τονώσουν τις οικονομίες. 
Στην πορεία οι κεντρικές τράπεζες ειδικά FED και ΕΚΤ αποφάσισαν να ακολουθήσουν διαφορετική πορεία εξέλιξη που απέδειξε ότι οι στόχοι δεν είναι κοινοί. 
Στην επιφάνεια ήρθε το αποτέλεσμα των προγραμμάτων ποσοτικής χαλάρωσης. 

Οι κρίσεις αντιμετωπίστηκαν, όχι ακριβώς κρύφτηκαν κάτω από το χαλί, η ανάπτυξη δεν επιτεύχθηκε και το μόνο που βελτιώθηκε ήταν οι αποτιμήσεις. 
Η ποσοτική χαλάρωση, τα μηδενικά επιτόκια ή τα αρνητικά επιτόκια καταθέσεων το μόνο που βελτίωσαν ήταν τις αποτιμήσεις των μετοχών και των ομολόγων. 
Οι τιμές στα ομόλογα έφθασαν στις ονομαστικές τους αξίες, τα χρηματιστήρια υπεραπόδοσαν αλλά όλα αυτά ήταν πλασματικά καθώς οι αξίες των χρηματιστηριακών αγορών δεν αντιστοιχούν και δεν δικαιολογούνται από την πορεία ανάπτυξης των οικονομιών. 
Δηλαδή τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης έφτιαξαν τις αποτιμήσεις, ευνόησαν τους κερδοσκόπους αλλά το αποτέλεσμα είναι ότι ο παγκόσμιος πλούτος όπως καθορίζεται με το ΑΕΠ και όχι την επενδυτική κερδοσκοπία δεν αυξήθηκε

Η ΕΚΤ συνεχίζει να εφαρμόζει ένα ιστορικών διαστάσεων πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. 
Τα επιτόκια στο 0,05%, τα επιτόκια αποδοχής καταθέσεων στο -0,30% στην Ευρώπη αλλά ούτε ο πληθωρισμός βελτιώθηκε και γενικώς έχει ξεσπάσει ένα sell off όπου οδηγεί σε επανατιμολόγση των αξιών σε χαμηλότερες τιμές στα χρηματιστήρια και όχι στα ομόλογα – πλην Ελλάδος -.
Η ΕΚΤ όμως ακόμη και αν ανακοινώσει νέα μέτρα ή μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια τι μπορεί να αλλάξει;
Όχι πολλά πράγματα. 
Το bazooka δεν φοβίζει τόσο πολύ όσο στο παρελθόν και δεν προκαλεί τόσο δέος όσο στο παρελθόν. 
Χρειάζεται νέο όπλο από την ΕΚΤ για να αλλάξει την πολύ κακή εικόνα των αγορών.
 
21.01.2016