Τράπεζες: Γιατί πρέπει να κλείσει η αξιολόγηση τον Μάρτιο

Τράπεζες: Γιατί πρέπει να κλείσει η αξιολόγηση τον Μάρτιο

Θετικά "σοκ" για γρήγορη ανάκαμψη της οικονομίας και θεαματική βελτίωση των δεδομένων για τις τράπεζες, θα επιφέρει η ολοκλήρωση της αξιολόγησης μέσα στον επόμενο μήνα. 

Η ετοιμότητα της ΕΚΤ να διευρύνει τα μέτρα ποσοτικής χαλάρωσης εντός του Μαρτίου, εφόσον ο πληθωρισμός συνεχίσει να παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα, αναδεικνύει την ανάγκη επιτάχυνσης για το κλείσιμο της αξιολόγησης, προκειμένου να μην χαθεί ένα ακόμη καλό timing για τη χώρα.

Εάν η αξιολόγηση κλείσει μέχρι τα μέσα Μαρτίου και μέχρι τα τέλη Μαρτίου ολοκληρωθεί το σχετικό νομοθετικό έργο, αναμένεται, σχεδόν άμεσα, σειρά θετικών εξελίξεων που θα δώσουν τεράστια ώθηση στις τράπεζες και θα "ξεμπλοκάρουν" την Οικονομία. 

Τα παραπάνω αναφέρουν τραπεζίτες στο Capital.gr, αν και η μέχρι στιγμής εικόνα δεν τους καθιστά αισιόδοξους για το ότι θα επιτευχθεί ο στόχος του Μαρτίου. Όπως σχολιάζουν, με αφορμή το χθεσινό δυναμικό rebound των τραπεζικών μετοχών, αυτό ήρθε αντανακλαστικά από την άνοδο στις διεθνείς αγορές και δεν θα μπορέσει να εδραιωθεί παρά μόνο εφόσον ολοκληρωθεί εγκαίρως η αξιολόγηση του προγράμματος. Σημειώνεται ότι χθες, ύστερα από ένα δίμηνο με μέση απώλεια του 60% της χρηματιστηριακής τους αξίας, οι μετοχές των τραπεζών κατέγραψαν ράλι, με τη μετοχή της Eurobank (ΕΥΡΩΒ) να κλείνει στο +29,94%, της Πειραιώς (ΠΕΙΡ) στο +28,57%, της Εθνικής (ΕΤΕ) στο +26,67% και της Alpha Bank (ΑΛΦΑ) στο +21,21%.
 
Για τις τράπεζες, οι οποίες έπεσαν στη "μαύρη τρύπα" της κρίσης εξαιτίας της πολιτικής αβεβαιότητας και των παρατεταμένων διαπραγματεύσεων με τους δανειστές, η ολοκλήρωση της αξιολόγησης αποτελεί το σημάδι εξόδου από την κρίση. Η βασική θετική επίπτωση της αξιολόγησης θα έχει να κάνει με την αποκατάσταση ευνοϊκότερων συνθηκών ρευστότητας και σημαντικής ελάφρυνσης του κόστους χρηματοδότησης. Όπως υπολογίζουν, η μείωση του ετήσιου κόστους χρηματοδότησής τους θα κινηθεί στα 750 εκατ. ευρώ και θα αποτελέσει τον ένα "δρόμο" επιστροφής των τραπεζών στην κερδοφορία, με τον άλλο να είναι η διαχείριση των "κόκκινων" δανείων.

Υπενθυμίζεται ότι οι τράπεζες ζουν σε ασφυκτικές συνθήκες ρευστότητας εδώ και ένα χρόνο, όταν -στις αρχές Φεβρουαρίου 2015- η ΕΚΤ προχώρησε στην άρση του waiver, μη αποδεχόμενη ελληνικά ομόλογα ως ενέχυρα για τη χρηματοδότηση των τραπεζών. Έκτοτε ενεργοποιήθηκε η προσφυγή στο δανεισμό του ELA, ο οποίος συνεχίζεται μέχρι σήμερα ως σχεδόν αποκλειστική πηγή ρευστότητας για τις τράπεζες. Σημειώνεται ότι από τον Αύγουστο του 2015, οπότε η κυβέρνηση υπέγραψε το νέο πρόγραμμα με τους δανειστές, μέχρι σήμερα, η εξάρτηση των τραπεζών από τον ELA έχει μειωθεί γύρω στα 18,5 δισ. ευρώ. Στη συνεδρίαση της ΕΚΤ στις 3 Φεβρουαρίου για τον καθορισμό του ύψους του ELA για τις ελληνικές τράπεζες, υπήρξε νέα μείωση του ποσού κατά 300 εκατ. ευρώ και αυτό, όπως ισχύει μέχρι αύριο Τετάρτη οπότε θα επανακαθοριστεί από την ΕΚΤ, διαμορφώνεται στα 71,5 δισ. ευρώ.

Σημειώνεται ότι το επιτόκιο του ELA ανέρχεται σε 1,55%, ωστόσο το τελικό του κόστος ανά τράπεζα διαμορφώνεται στο 2,30% - 2,50% (προκύπτει από το κόστος "σφραγίδας" του ελληνικού Δημοσίου στην ονομαστική αξία των ομολόγων που κατατίθενται ως ενέχυρα για δανεισμό, συνυπολογιζομένου του haircut με το οποίο τα κάνει αποδεκτά η ΕΚΤ).  

Η εξομάλυνση της ρευστότητας με χαμηλότερου κόστους δανεισμό απευθείας από την ΕΚΤ (επιτόκιο 0,05%), που θα φέρει η αξιολόγηση, θα διευκολύνει και το στόχο των τραπεζών να μειώσουν τον ακόμη ακριβότερο δανεισμό από τα ομόλογα του πυλώνα ΙΙ Αλογοσκούφη. Τα ομόλογα του πυλώνα ΙΙ για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες ανέρχονται σε 27,8 δισ. ευρώ και έχουν επιτόκιο 3,05%. 

Συνοπτικά, η επιτυχής ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης του προγράμματος θα έχει πολύ θετική επίπτωση στο κλίμα εμπιστοσύνης. Όπως έχει σημειώσει πρόσφατα ο διοικητής της ΤτΕ, Γ. Στουρνάρας, η επιτυχής αξιολόγηση είναι το κλειδί για την επιστροφή καταθέσεων στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα, θα οδηγήσει στην επανένταξη των ελληνικών τίτλων στις αποδεκτές από το Ευρωσύστημα εξασφαλίσεις ("waiver”), επιτρέποντας την πολύ πιο φθηνή χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ, ενώ θα καταστήσει δυνατή και τη συμμετοχή των ελληνικών κρατικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης

16.02.2016