Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα το 10ετές 4,45% και το 7ετές 3,96% - Η Ιταλία 2,28% από 2,41%

Η βασική αιτία της ανόδου των τιμών σήμερα είναι η βελτίωση που σημειώνεται στα ομόλογα της Ιταλίας που ανακάμπτουν μετά το πρόσφατο sell off.

Βελτίωση σημειώνεται στα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές να διαμορφώνεται στο 4,45% από 4,59% χθες ενώ πριν τις πωλήσεις βρισκόταν στο 3,93%.  
Η ελληνική αγορά ομολόγων είναι αναδυόμενη αγορά και άκρως ευάλωτη. 


Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το 2ετές ομόλογο - πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,44 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,91%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,36 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,29% με απόδοση αγοράς 3,33% και απόδοση πώλησης 3,24%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 100,73 μονάδες βάσης και απόδοση 3,44%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,03 μονάδες βάσης και απόδοση 3,96%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 95,03 μονάδες βάσης και απόδοση 4,45% με απόδοση αγοράς 4,50% και απόδοση πώλησης 4,41%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 90,64 μονάδες βάσης και απόδοση 4,87%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 87,91 μονάδες βάσης και απόδοση 5,13%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 88,01 μονάδες βάσης και απόδοση 5,13%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 397 μονάδες βάσης από 383 μονάδες βάσης. 


Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 375 μονάδες βάσης από 360 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής....
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ανάκαμψη στην Ιταλία στο 2,28% από 2,41%
Βελτίωση μετά το πρόσφατο sell off σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας να εμφανίζει σημάδια ανάκαμψης.

 
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 22/5/2018 στο 0,57% με υψηλό 0,78% στις 12/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής....
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 1,02% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,90% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017....
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,49% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,28% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016