Ελληνικά ομόλογα και μετοχές σε κατάσταση big babol – Η βιασύνη να δείξουμε ότι γίναμε σοβαροί κρύβει παγίδες

Ελληνικά ομόλογα και μετοχές σε κατάσταση big babol – Η βιασύνη να δείξουμε ότι γίναμε σοβαροί κρύβει παγίδες
Η βιασύνη να δείξουμε ότι γίναμε σοβαροί κρύβει παγίδες ως αγορά ειδικά μάλιστα εάν υπάρξει και διόρθωση διεθνώς και στην wall street.
Η φούσκα, της φούσκας.
Προφανώς όλοι γνωρίζετε τι είναι φούσκα. 
Σίγουρα θα γνωρίζετε και τις τσιχλόφουσκες big babol.
Θα σκεφθείτε τι σχέση έχουν οι τσίχλες big babol με το ελληνικό χρηματιστήριο και τα ομόλογα. 
Πολύ μεγάλη. 
Και η big babol και το χρηματιστήριο και πολύ περισσότερο τα ομόλογα είναι φούσκες. 
Γιατί;
Ας δούμε την εικόνα των ελληνικών ομολόγων που έχουν σημειώσει ένα μεγάλο ράλι και το 10ετές ομόλογο αποτελεί την βάση του προεξοφλητικού επιτοκίου στις αναλύσεις και αποτιμήσεις των διεθνών αναλυτών για μετοχές και άλλα περιουσιακά στοιχεία. 

Την ώρα που οι αποδόσεις των ομολόγων στην Νότια Ευρώπη έχουν πάρει την ανιούσα 
-Το 10ετές γερμανικό ομόλογο +0,72% 
-Η Ιρλανδική 10ετία 1,16%.  
-Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 1,95%
-Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,42% 
-Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,02% 
Τα ελληνικά ομόλογα ακολουθούν την κατιούσα (εσχάτως υπάρχουν πωλήσεις στα ελληνικά ομόλογα αλλά η γενική εικόνα είναι καθαρά βελτιωμένη).
Το 10ετές ελληνικό ομόλογο έχει απόδοση 3,73% και έχει διαφορά από την Γερμανία 301 μονάδες βάσης και από την Πορτογαλία 178 μονάδες βάσης. 

Τα ελληνικά ομόλογα είναι εκτός QE και με πολλές αβεβαιότητες.
Το ράλι στα ελληνικά ομόλογα ήταν τέτοιας κλίμακας και τέτοιας ταχύτητας που η big babol των ελληνικών ομολόγων παραφούσκωσε. 
Στο χρηματιστήριο έχουμε δύο ταχύτητες τις τραπεζικές και μη τραπεζικές μετοχές. 
Οι μη τραπεζικές μετοχές είναι ακραία υπερτιμημένες και χρήζουν πολύ μεγάλης προσοχής. 
Ορισμένες μετοχές έχουν αποτιμήσεις ακραίες, πολλές μετοχές του FTSE 25 είναι εξωφρενικά πανάκριβες και δεν κατανοούμε πως οι επενδυτές ρισκάρουν τα χρήματα τους. 

Οι τραπεζικές μετοχές επειδή βρίσκονται στα επίπεδα των τιμών των ΑΜΚ του 2015 δεν είναι ακριβές, δεν είναι φθηνές αλλά δεν είναι big babol.
Όμως εάν επιβεβαιωθεί η σταθερή άποψη μας ότι το 2019 θα είναι έτος αυξήσεων κεφαλαίου…η άνοδος θα οριοθετηθεί. 
Υπάρχουν ακόμη στις τράπεζες περιθώρια ανόδου όσο το GREK συνεχίζει να υποστηρίζει με εισροές τα ελληνικά assets και ειδικά τις τράπεζες.
Η βιασύνη να δείξουμε ότι γίναμε σοβαροί κρύβει παγίδες ως αγορά ειδικά μάλιστα εάν υπάρξει και διόρθωση διεθνώς και στην wall street.
Σε μια διεθνή διόρθωση, οι επενδυτές θα τρέχουν να πηδήξουν από το καράβι σαν τους ποντικούς. 

 
Υποσημείωση 

Στις τράπεζες εάν απαντήσουμε στα εξής ερωτήματα 
1)Θα υλοποιήσουν ΑΜΚ το 2019 και τι ύψους; 
2)Θα βγάλουν κέρδη σοβαρά;
3)Θα αντιμετωπίσουν τα NPEs;
4)Σε τι τιμές θα πωλήσουν NPEs;
5)Ο αναβαλλόμενος φόρος θα μειωθεί; 
6)Πότε θα ανακοπεί η συρρίκνωση των ισολογισμών των τραπεζών; 
7)Έως πότε οι τράπεζες θα υποχρηματοδοτούν την οικονομία; 
Εφόσον απαντήσουμε σε αυτά τα ερωτήματα...μετά θα μπορούμε να προβλέψουμε με ακρίβεια... τα περιθώρια ανόδου των τραπεζικών μετοχών.
 
02.02.2018